4.9. Определение размера платы за аренду оборудования
|
|
| Опубликовал: Administrator | |
|
19.07.2008 Своеобразным инвестиционным процессом является аренда оборудования. Для владельца оборудования важно обеспечить нужный уровень эффективности сдачи в аренду, для арендатора – решить дилемму: купить оборудование или его арендовать. Первый шаг в решении этих проблем – определение размера арендных платежей. Пусть оборудование стоимостью Р сдается в аренду на nлет. К концу этого срока остаточная его стоимость составит S. Таким образом, владелец оборудования «теряет» P-S/(1+j)n, где 1/(1+j) – коэффициент дисконтирования, приведения суммы Sк началу аренды, к расчетному моменту. Величина jможет быть отождествлена с доходностью сдачи оборудования в аренду для владельца оборудования. «Потерю» владельцу должен возместить арендатор. Современная величина потока его арендных платежей по ставке jдолжна быть равна P-S/(1+j)n, так что размер разового годового арендного платежа Rможет быть определён из уравнения R*a(n, j)=P-S/(1+j)n. Следовательно, этот годовой платеж R=[P-S/(1+j)n]/a(n,j). Ясно, что норматив доходности jдолжен быть больше нормы амортизации h. Разность j-hв некоторой мере характеризует эффективность сделки. |
|
